В прошлой статье «коронавирус это не кризис, а шок для мировой экономики». Я кратко описал опережающий экономический индикатор под названием «инверсия». В этой статье я хочу остановиться более подробно на его работе. Описать чем он может быть полезен. А так же высказать свое мнение по поводу того, что сейчас происходит в мировой экономике.  И так «инверсией» называют ситуацию на рынке государственных облигаций США. Когда доходность десятилетних государственных облигаций США опускается ниже уровня доходности двухлетних государственных облигаций. «Инверсия» считается опережающим индикатором, сигнализирующим о приближении рецессии в экономике США. Так по оценкам экспертов инвестиционного банка  Credit Suisse. Рецессии в экономике США наступают в среднем спустя двадцать два месяца после поступления сигнала «инверсия», с рынка государственных облигаций США. Посмотрите на схему под заголовком статьи. Это данные, собранные информационным агентством Bloomberg.  На ней белыми кружочками обозначены «инверсии» а красными периоды начала рецессий в экономике США. На ней видно, что если «инвесрия» случилась в июне 1973-го года. То рецессия последовала в ноябре того же года. Таким образом, между сигналом «инверсия» и началом рецессии прошло пять месяцев.

( Читать дальше )

Посмотрите на график под заголовком. Этот график построен на основе циклов Жюгляра.
Фактически он повторяет график, который я дал в своем прогнозе третьего декабря прошлого года. Но с одним важным отличием. Я сделал новую отметку «Кризис 2020?». Обратите внимание на вопросительный знак. О том, почему я его поставил речь пойдет далее в этой статье. 
И так — третьего декабря прошлого года я написал статью под заголовком «О достижении пределов роста в мировой экономике. Или основные признаки наступления нового мирового финансового кризиса». Где в качестве первого аргумента привел циклы Жюгляра. Согласно теории циклов Жюгляра, глобальные кризисы  в мировой  экономике наступают в среднем каждые десять лет. Фактически характерный период колебаний этих циклов составляет семь-двенадцать лет. С учетом того, что последний мировой финансовый кризис был в 2008-ом году. То, прибавив к этой дате двенадцать лет (крайний срок срабатывания циклов) получаем, что новый глобальный экономический кризис должен был наступить в этом году. О чем я написал в

( Читать дальше )

Посмотрите на график выше. Это график производственной активности Китая (China PMI). За период в последние двадцать пять лет. На нем я отметил два участка, где индекс PMI резко падал ниже отметки в пятьдесят пунктов. Считается, что падение индекса PMI ниже отметки в пятьдесят пунктов сигнализирует о снижении производственной активности. Первый участок, когда индекс PMI обвалился до отметки в районе сорока пунктов. Это мировой финансовый кризис 2008-го года.

Второй участок, когда индекс PMI обвалился до отметки в районе тридцати пяти пунктов. Этот обвал связан с эпидемией коронавируса в Китае. Она привела к тому, что в Китае стали проводиться карантинные мероприятия. Что привело к тому, что многие предприятия стали работать не на полную мощность. А некоторые и вовсе приостановили свою работу. Что привело к самому сильному падению индекса PMI за последние двадцать пять лет.

Это еще раз подтверждает, что у одной из крупнейших экономик мира наблюдаются серьезные проблемы. И, по моему мнению, до окончания эпидемии индекс PMI так и останется на отметках ниже пятидесяти пунктов. Так же, по моему мнению, это одна из причин резкого падения цен на нефть.

Посмотрите на картинку выше. Слева диаграмма отображающая закрытие фондовых индексов США и Китая с начала текущего года. Как видно на этой диаграмме все фондовые индексы США и Китая на данный момент ушли в красную зону.  Кроме индекса, NASDAQ который находиться около нулевой отметки. А теперь посмотрите на картинку слева. Это индекс страха и жадности по версии CNN. В настоящее время он находиться в красной зоне. На отметке — экстремальный страх (Extreme Fear). И конечно сразу возникает два вопроса. Первый — в чем причина панических настроений? Второй, — какие из-за этого могут быть последствия? Об этом речь пойдет в этой статье.



( Читать дальше )

Посмотрите на диаграмму выше. На ней показано, как закрылись фондовые индексы США и Китая за уже прошедший 2019-ый год. Так индекс NASDAQ за прошлый год закрылся ростом, который превысил тридцать процентов. Одновременно индекс S&P 500 за прошлый год закрылся ростом, превышающим двадцать восемь процентов. В свою очередь индекс DJIA за тот же период закрылся ростом, превышающим двадцать два процента.

Если же говорить об фондовых индексах Китая то Shanghai Composite (SHCOMP) закрылся ростом, превышающим двадцать два процента. В то же время Hang Seng Index за тот же период закрылся ростом, превышающим девять процентов.



( Читать дальше )

Посмотрите на график под заголовком. Этот график построен на основе циклов Жюгляра.
Согласно теории этих циклов, глобальные экономические кризисы наступают примерно каждые десять лет. Большинство современных экономистов считает, что эти циклы имеют характерный период семь-одиннадцать лет. Хотя есть и те, кто считает, что цикл длиться
семь-двенадцать лет. Если брать за точку отсчета 1975-ый год, когда уже заканчивался самый крупный в истории энергетический кризис. То следующий наступил уже в 1987-ом году, двенадцать лет спустя, когда произошел крупный обвал фондового рынка США. Еще десять лет спустя в 1997-ом году начался азиатский кризис. Спустя одиннадцать лет в 2008-ом году, начался мировой финансовый кризис. Если продолжать следовать этой логике, то крайние сроки наступления нового кризиса это текущий или следующий год. Я думаю, что всем ясно, что в этом году его уже не будет. Но наступление кризиса в следующем году, по моему мнению, вполне возможно. И тут дело не только в экономических циклах. Есть и другие признаки приближения глобальной рецессии. О том каковы эти признаки речь пойдет в этой статье.

( Читать дальше )

Как видно из графика выше текущая волатильность на индексе S&P 500 достигла на текущий момент самой высокой отметки с марта текущего года.

О причинах столь высокой волатильности и возможных последствиях я расскажу ниже.
Начнем с того, что индекс S&P 500 за последние две недели пережил самое крупное падение с марта текущего года. Тогда он падал две недели подряд. Сейчас он тоже на недельных графиках падает уже две недели.



( Читать дальше )

И так — отметка семьдесят рублей за один доллар уже пройдена. И сразу возникают два вопроса. Какая реальная ситуация на текущий момент? И чего следует ожидать дальше?

Начнем с ответа на первый вопрос. Для начала посмотрим насколько произошла девальвация рубля по отношению к курсу доллара и курсу евро с начала года.



( Читать дальше )

И так — цены на нефть снова начали снижение. Так нефть марки WTI снижается уже вторую неделю подряд, в то время как нефть марки Brent падает уже третью неделю подряд.

Эксперты и аналитики высказывают различные мнения по поводу снижения цен на нефть. Ведь, как известно нефть марки Brent с марта по июнь росла четыре месяца подряд и только в текущем месяце снова начала снижаться. Такой уверенный рост дал повод некоторым аналитикам утверждать, что цены на нефть снова подымиться до отметки сто долларов за баррель.

Но ситуация на данный момент дает повод усомниться в этих прогнозах. И предположить, что цены на нефть скоро вернуться на отметки в районе пятидесяти долларов за один баррель.

( Читать дальше )